По данным Банка Израиля, за время кризиса, вызванного пандемией коронавируса, объем депозитов в банках вырос в прошлом году на 18 процентов (235,6 млрд шекелей) до 1,5 трлн шекелей. Для сравнения, в 2018–2019 годах объем депозитов рос ежегодно примерно на 3 процента, а за последние 20 лет — в среднем на 4,8 процента. По следам столь высокого «спроса» банки снизили и без того практически нулевой процент, так что можно смело сказать, что эти деньги лежат мертвым грузом.
Основной всплеск интереса к депозитам с нулевой доходностью возник во время бегства инвесторов с биржи из-за падений курсов в начале 2020 года, а затем свой вклад внесли карантины, лишившие израильтян возможности тратить деньги, и государственная помощь в виде пособий и единовременных грантов.
Во второй половине марта 2020 года, когда биржи рухнули почти на 30 процентов, из инвестиционных инструментов с различными уровнями риска (акции, облигации, доверительные фонды, фонды повышения квалификации и др.) было выведено порядка 100 млрд шекелей, и, как можно было ожидать, большинство этих средств осели на банковских депозитах, по которым практически не выплачивается процент, но которые являются надежными и ликвидными. На небольшие суммы банки предлагают 0,01–0,05 процента годовых, на крупные — до 0,15 процента (до 0,35 процента на очень крупные суммы в небольших банках).
Очевидно, что многие инвесторы не сделали никаких выводов из прежних обвалов на бирже, включая последний в 2008 году. К концу прошлого года израильтяне потянулись на биржу, но это была капля в мире, и большинство денег так и остались в депозитах. Хедва Бар, инспектор банков в Банке Израиля, утверждала, что переход денег в депозиты указывает на доверие к банковской системе. Это интересный и оптимистичный подход, впрочем, никак не связанный с реальностью — во все времена бежавшие с биржи инвесторы переводили деньги в банковские депозиты.
В те времена, когда банки предлагали высокий процент, в этом даже была своя логика. Но при практически нулевой учетной ставке подобный переход указывает только на нежелание многих инвесторов учиться на прошлых ошибках. Что же касается банков, на которые внезапно свалились миллиарды шекелей, они не воспользовались этими деньгами, чтобы увеличить объемы кредитования в трудный для многих клиентов момент. Банковская система в Израиле ставит свою стабильность превыше всего, что, впрочем, позволило ей успешно пережить как мировой банковский кризис 2008 года, так и нынешний.
Банк Израиля не будет торопиться поднимать ключевую ставку даже при повышении инфляции (так как это нанесет очередной удар по его попыткам ослабить шекель по отношению к доллару), и владельцам депозитов придется решать, что делать с лежащими мертвым грузом деньгами. Часть денег, скорее всего, будет потрачена после возвращения к нормальной жизни, а еще часть, как показывает практика, найдет свой путь на рынок недвижимости, внося свой вклад в рост цен на жилье.
Олег Каль, НЭП.
